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2020高級會計師考試《高級會計實務》練習題十九

財營網  2020-01-01【

  甲公司是一家綜合性建設集團企業。2018年初,甲公司召開總經理辦公會,提出要進一步提升“融資規劃-預算管理-績效評價”全過程的管理水平。會議主要內容如下:

  (1)會議提出打算為一個新的投資項目融資5000萬元。公司目前發行在外的普通股為1000萬股(每股面值1元),已發行票面利率為10%的債券4000萬元。項目投產后公司每年可以獲得的息稅前利潤為2000萬元,F有兩個方案可供選擇:

  方案①:發行公司債券5000萬元,期限為5年,年利率為8%;

  方案②:按每股25元增發新股。

  (2)會議聽取了公司2017年度的預算分析報告。財務部就公司2017年的預算情況進行了全面匯報。2017年公司內部發生重大組織架構調整,新增綠色建筑工業化事業部和海外工程事業部,導致原先制定的預算已不適用。2017年公司凈資產收益率指標的預算值為25%,實際值為20%,財務部對凈資產收益率的分解指標——銷售凈利率、總資產周轉率和權益乘數進行了逐一替換分析,并就差異主要原因向會議作了說明。

  (3)會議聽取了關于采用“經濟增加值”改進績效評價體系的報告。會議指出:公司近年來以凈利潤指標的高低進行績效評價,存在很大的局限性,自2018年起,對績效評價體系進行改進,決定采用經濟增加值的績效評價方法,充分考慮股權資本成本對企業價值的影響,更加準確全面地衡量公司的價值創造力和經營績效。

  假定公司適用的企業所得稅稅率為25%,不考慮其他因素。

  <1> 、根據資料(1),計算兩個方案的每股收益無差別點息稅前利潤,然后作出評價。

  <2> 、根據資料(2),判斷甲公司2017年發生的情況,是否需要對已批準的預算進行調整,并說明理由。

  <3> 、根據資料(2),指出甲公司采用的全面預算分析方法,并說明理由。

  <4> 、根據資料(3),指出甲公司使用經濟增加值指標進行績效評價的效果。

  【正確答案】 (EBIT-400-400)×(1-25%)/1000=(EBIT-400)×(1-25%)/(1000+5000/25)

  解得:EBIT=2800(萬元)(1分)

  項目投產后公司每年可以獲得的息稅前利潤為2000萬元,低于每股收益無差別點息稅前利潤,所以應該采用方案②。(1分)

  【該題針對“全面預算分析”知識點進行考核】

  【正確答案】 甲公司2017年已批準的預算需要進行調整。(1分)

  理由:2017年甲公司內部發生重大組織架構調整,導致原先制定的預算不再適用,此時公司的預算應該進行相應的調整。(2分)

  【該題針對“全面預算分析”知識點進行考核】

  【正確答案】 因素分析法。(1分)

  理由:甲公司將凈資產收益率指標分解成了銷售凈利率、總資產周轉率和權益乘數三項因素,并對幾項因素進行了逐一替換分析,所以是因素分析法。(2分)

  【該題針對“全面預算分析”知識點進行考核】

  【正確答案】 甲公司使用經濟增加值指標進行績效評價的效果:提高甲公司資金的使用效率;優化公司資本結構;激勵經營管理者,實現股東財富的保值增值;引導公司做大做強主業,優化資源配置。(2分)

  【該題針對“全面預算分析”知識點進行考核】

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